Cambio de Divisa

Si no te quieres leer todo, te lo resumimos:

Ninety Nine aplica una pequeña prima de riesgo por el tipo de cambio.

Para ofrecer un tipo de cambio más competitivo que nuestra competencia:

  • Agregamos las órdenes de compraventa de divisa de nuestros clientes. 
  • Gracias a esto, vamos al mercado mayorista y obtenemos un mejor cambio (último cambio mayorista, también conocido como spot).
  • Sobre ese spot, Ninety Nine aplica una pequeña prima de riesgo para cubrirnos de la variación del cambio desde que damos el precio a nuestros clientes hasta que acudimos al mercado mayorista para comprar $/€.

Dado que agregamos órdenes, el margen puede variar para cada operación, pudiendo ganar o perder por operación.

De esta manera, podemos ofrecer un cambio mayorista a nuestros clientes particulares, ahorrándote el posible spread y/o comisión que cobran los brokers y bancos tradicionales.


Entremos en datalle

Índice de pasos

  1. Qué es el cambio de divisa
  2. Tener cuenta en dólares
  3. Cómo se aplica el cambio
  4. Cómo se calcula el precio de la divisa
  5. Cómo se gestiona el riesgo
  6. Eliminar la prima de riesgo
  7. El cambio es distinto al de internet
  8. Por qué nuestro cambio es mejor


¿Qué es el cambio de divisa y por qué aplica a cada operación que realizo a través de Ninety Nine?

Una divisa es toda aquella moneda extranjera. Es decir, aquellas monedas oficiales distintas a la moneda oficial de España y el resto de los países del espacio “Euro”, el propio euro (€).
De la misma manera que, cuando viajas al extranjero debes pagar con la moneda local, lo mismo pasa cuando operas en bolsas estadounidenses a través de Ninety Nine, tienes que pagar y cobrar con la moneda oficial, que es el dólar estadounidense.

Al hablar de cambio de divisa nos referimos a:

  • Compras de acciones: supone el cambio de euros (€) a dólares estadounidenses ($).
  • Ventas de acciones: supone el cambio de dólares estadounidenses ($) a euros (€).
  • Abono de dividendos: igual que en las ventas de valores.

Ninety Nine se encarga de gestionar toda esa operativa internamente para que tu no te tengas que preocupar de ello.


¿No sería mejor tener una cuenta denominada en dólares estadounidenses ($)?

No. Al menos para el tipo de usuario al que se orienta Ninety Nine.

Hay plataformas de inversión más complejas que permiten a sus clientes tener cuentas en distintas divisas, lo que tradicionalmente se conoce como cuentas multidivisas. Sin embargo, ese tipo de operativa es más propia de inversores sofisticados o institucionales y da lugar a riesgo cambiario. O lo que es lo mismo, al riesgo de fluctuación de la divisa.
Es decir, si tú tuvieras una cuenta denominada en dólares, tus ahorros subirían o bajarían constantemente, no sólo en función de la evolución de las compañías de tu cartera, sino también en función de la evolución del precio del dólar frente al euro y le pasaría lo mismo al dinero que no tienes invertido en ese momento. De tal manera que, a la hora de calcular tu riesgo y tu rentabilidad, no sólo deberías tener en cuenta la oscilación del precio de las acciones, si no también la de la evolución del dólar frente al euro.
Además, las cuentas multidivisa tienen gastos de mantenimiento, etc que harían tu operativa mucho más costosa. Todo ello hace que tener una cuenta multidivisa vaya en contra de nuestros principios.
La misión de Ninety Nine es hacer los mercados accesibles al 99% de la población de una manera fácil, sencilla y transparente. Y, pensamos que incluir este tipo de operativa supondría añadir complejidad haciendo que el cliente tuviera que estar pendiente de la fluctuación euro / dólar en el mercado cambiario.
Además, en Ninety Nine estamos trabajando para incorporar otros mercados internacionales a la ecuación, por tanto, cada mercado sumaría complejidad y nos alejaría cada vez más de nuestra misión.

¿Cómo aplica el cambio de divisa Ninety Nine?

Como la gente necesita el cambio en tiempo real de manera instantánea para poder hacer su compra de acciones en EEUU, en Ninety Nine le ofrecemos el cambio que está basado en el de mercado y que se actualiza cada dos minutos. 
  • Por ejemplo: 0,8896 $ / €
  • Es decir, por cada 1$ que vendes recibirás 0,8896€
  • O por ejemplo: 1,1914 € / $
  • Es decir, por cada 1€ que vendas recibirás 1,1914$
Pero, desde que Ninety Nine da al cliente ese cambio hasta que junta una cantidad suficiente para ir al mercado mayorista (donde generalmente hay mejores precios) a comprar o vender dólares, este precio varía, sube y baja. Esto representa un riesgo para Ninety Nine. De tal forma, que podríamos venderle al cliente a 0,8896, pero media hora más tarde, cuando vaya al mercado mayorista, resulta que a Ninety Nine le vale 0,8912.
Entonces, Ninety Nine no solo no estaría cobrando una comisión al cliente, sino que estaría perdiendo dinero. También podría darse el caso contrario y ganar un poco de dinero. 

Pero, al igual que cualquier banco minorista o como agencia de cambio, nosotros no podemos tener ese riesgo descontrolado porque al operar con grandes cantidades estaríamos poniendo en un riesgo a la compañía. 


¿Cómo calcula Ninety Nine el precio de la divisa que ofrece a sus clientes?

Cuando un cambio aparece en tiempo real en el mercado mayorista se llama spot (y es el precio al que puedes ejecutar la operación contra otra entidad y cambia constantemente). Cuando lo ves en la pantalla de tu banco es lo que se llama fixing y no varía en un periodo de tiempo.
Lo que hace Ninety Nine es leer el spot en el mercado cada dos minutos y calcular un fixing. En esos intervalos, a todas las operaciones de compra y de venta les da el mismo cambio de compra o de venta. A los dos minutos se vuelve a calcular el precio.

¿Cómo gestionáis el riesgo?

Cuando se aplica una prima de riesgo, evidentemente, se aplica una prima, pero Ninety Nine corre con el riesgo. Nosotros te damos el cambio en el momento. Si cuando vamos al mercado el cambio es otro, perdemos o ganamos. El riesgo existe siempre, cuando sube y cuando baja. 

Lo que está haciendo Ninety Nine es actuar como un broker, corremos el riesgo y damos un precio a las cosas, en este caso al dólar. No se puede hacer de otro modo, porque si no perderíamos dinero constantemente y no podríamos seguir dando un servicio de compraventa de acciones prácticamente gratis. No habría negocio posible.


¿Y qué hacéis?

Aplicar una prima de riesgo sobre el cambio spot y obtener un fixing, que hace que ese cambio único de mercado se convierta en dos cambios distintos: uno para comprar dólar y otro para vender dólar. Cuando damos al cliente un cambio para comprar es más alto que para vender. Eso nos da de margen la prima y nos protege de la variación que hay en el mercado.


¿Se puede eliminar la prima de riesgo?

Otra solución sería no aplicar ninguna prima de riesgo, pero entonces, cada orden que realizamos para un cliente en divisa se ejecutaría mediante un banco minorista y el cliente tendría un coste al comprar entre un 200% y un 400% más caro, si sólo tuviéramos en cuenta el cambio de divisa. 

Los costes se dispararían aún más si tuviéramos otras comisiones por ejecutar una orden.


¿Por qué el cambio que aparece en la app no es el mismo que el que encuentro en internet?

Cuando miras en internet el cambio dólar-euro en servicios como Bloomberg, Reuters u otros brokers especialistas en divisas, esos cambios no están disponibles para ejecutar operaciones de 5 o 5000 dólares porque ningún broker institucional quiere esas operaciones, simple y llanamente estas casas de cambio no desean tener que llevar a cabo miles de operaciones pequeñas de cambio de moneda y liquidar todas ellas porque los costes serían enormes y les harían perder dinero por cada operación. 


¿Por qué el cambio de divisa de Ninety Nine es mejor que el de otros brokers?

Cuando escuchas a tu broker o banco tradicional decir que te cobra un spread o comisión de X% supone que:
  • Si se trata de un spread, el precio que toman como referencia está un poquito inflado o desinflado dependiendo de si es compra o venta.
  • Si no hay spread, toman el precio de mercado spot y calculan un fixing para clientes minoristas.
  • Sobre cualquiera de los cambios anteriores, aplican su comisión.
En Ninety Nine hacemos las cosas de manera diferente:
  • Solicitamos el último precio al que se han ejecutado operaciones mayoristas. De esta manera nuestro broker de divisa nos ofrece un spot más ajustado.
  • Sobre ese precio aplicamos una prima para cubrir el riesgo de variación entre el cambio dado a nuestros clientes al ejecutarse la orden y el que obtendremos cuando acudamos a los mercados de divisa.

De esta manera, ahorramos a nuestros clientes la comisión, o spread (diferencial), que suelen cobrar brókeres y bancos tradicionales. 

Con ello, Ninety Nine ofrece cambio de divisa “casi institucional” a clientes retail.

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